新聞事件：
- 日本大地震 震斷產(chǎn)業(yè)鏈結構
事件影響：
- 停工斷電 高階材料缺貨沖擊大
- 需求沖擊小 2011下半年看好
3月11日，發(fā)生在日本東北地區的9級強震，摧毀關(guān)東以東到東北地區包括巖手、宮城、福島等六縣，拓墣產(chǎn)業(yè)研究所認為，此次地震將造成全球ICT產(chǎn)業(yè)供應鏈大缺口，主因在于日本為上游材料暨關(guān)鍵零組件的主要供應國，一旦遇及不可抗力因素，短期難以尋得替代供貨商，因而引發(fā)全球ICT產(chǎn)業(yè)供應鏈余震不斷。
拓墣產(chǎn)業(yè)研究所副所長(cháng)楊勝帆分析，依嚴重性程度分級來(lái)看，日本311大地震對快速成長(cháng)的智能型手機關(guān)鍵零組件HDI板的影響最大，其次為面板產(chǎn)業(yè)、太陽(yáng)能、晶圓代工以及NB用電池芯。值得持續關(guān)注的是，電力問(wèn)題成為ICT產(chǎn)業(yè)發(fā)展最大隱憂(yōu)，目前采取的限電措施，將減少正常供電量的6~10%，若現有電力全數轉移到工業(yè)用電，造成工廠(chǎng)電力中斷或停工，對產(chǎn)能的沖擊幅度可高達20%，屆時(shí)也將嚴重影響2011年全球ICT產(chǎn)值。
拓墣預期，在未發(fā)生更大事故的情況下，中期(6個(gè)月內)地震影響將逐漸減小，主要大廠(chǎng)將可找到替代來(lái)源，而日本業(yè)者除因限電減少之產(chǎn)能外，預期能順利恢復生產(chǎn)。長(cháng)期則因全球專(zhuān)業(yè)化分工過(guò)度明顯，預計未來(lái)在限電及地震不可預期因素下，著(zhù)重全球化布局來(lái)分散風(fēng)險，將會(huì )成為日本廠(chǎng)商及全球品牌大廠(chǎng)布局策略的首要考慮。
停工斷電 高階材料缺貨沖擊大
日本311地震影響所及首當其沖者為智能型手機關(guān)鍵零組件－上游材料銅箔基板。拓墣認為，耗電量大的高階軟板制造廠(chǎng)受到電力中斷和停工影響最為嚴峻，而日本又是全球PCB高階材料如銅箔基板主要供應國，不只地震所造成的產(chǎn)線(xiàn)損失，若電力設施短期內無(wú)法恢復，而廠(chǎng)商庫存用盡后無(wú)法及時(shí)尋得替代貨源，影響時(shí)間和程度將大幅度攀升。此外，太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)也感受到強震威力，主因在于位于重災地區的太陽(yáng)能上游材料廠(chǎng)商產(chǎn)生供貨隱憂(yōu)，如多晶硅生產(chǎn)大廠(chǎng) M-Setek至今復工日期仍不明，同樣生產(chǎn)多晶硅材料之Mitsubishi Materials在震災區的廠(chǎng)房，因機器設備受損停工所致，預料太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)供應鏈缺口短期內將無(wú)法避免。
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在半導體產(chǎn)業(yè)方面，受到東北地區大停電和關(guān)東以東地區的交通影響，全球高階半導體制程首要硅晶圓供貨商信越半導體停工，也將導致硅晶圓出現供貨吃緊現象，預料將造成全球半導體業(yè)出現搶料效應，臺灣晶圓代工業(yè)也將受影響。電池芯的缺貨也將沖擊NB產(chǎn)業(yè)，日本主要電池廠(chǎng)之一的SONY，位于福島縣的電池芯廠(chǎng)因地震之故停工，造成電池芯近期可能產(chǎn)生供應吃緊現象，因而對電池芯報價(jià)有推升效果，也讓下游模塊廠(chǎng)新普、順達、加百裕等廠(chǎng)商有機會(huì )向NB品牌客戶(hù)反應價(jià)格調升，預料受影響的NB大廠(chǎng)為Sony及聯(lián)想，若限電問(wèn)題持續未解，NB出貨勢必對整體ICT產(chǎn)業(yè)供應鏈造成負面沖擊。
除了電池芯之外，內存是另一項可能受到?jīng)_擊的零組件。雖然爾必達與東芝的內存產(chǎn)線(xiàn)都位于幾乎未受影響的關(guān)西地區，但部分上游材料供貨商在東北地區的廠(chǎng)房受到海嘯波及，造成短期內無(wú)法恢復供應，也會(huì )使內存價(jià)格止跌；面板產(chǎn)業(yè)部分，由于Sharp、日立與NEC位于東北地區生產(chǎn)線(xiàn)停工，預料面板短期內價(jià)格可能止跌，但長(cháng)期須觀(guān)察其電力及上游原材料何時(shí)可穩定供貨。
需求沖擊小 2011下半年看好
目前日本市場(chǎng)對3C產(chǎn)品需求，約占全球市場(chǎng)規模12~15%，根據1995年阪神大地震的歷史資料，推估預期消費者將減少電子產(chǎn)品支出10~15%，轉而投注在民生必需品上。然而全球3C產(chǎn)品在未發(fā)生地震前，2011年第一季歐美市場(chǎng)需求已明顯減弱，而中國市場(chǎng)如TV，年成長(cháng)率低于10%，現加上日本市場(chǎng)狀況不佳，2011年上半全球電子業(yè)可能面臨代工抽單或銷(xiāo)售不佳現象發(fā)生；以1995年阪神大地震事件為例，需要約半年的時(shí)間重振電子業(yè)體質(zhì)，由此推估，這次日本311地震，預計在2011年9月將開(kāi)始出現復蘇跡象，屆時(shí)全球電子業(yè)正好走向假期旺季，因此拓墣預期2011年第四季將比去年同期成長(cháng)10%以上。
觀(guān)察本次強震造成零組件供應短缺的隱憂(yōu)與臺灣的產(chǎn)業(yè)連動(dòng)性，除了可能發(fā)生的轉單效應之外，拓墣指出，目前臺灣雖有能力承接日本產(chǎn)能移轉訂單，短期內對產(chǎn)業(yè)的影響應不會(huì )太大，但后續的影響程度仍要視震災所導致的電力與交通運輸恢復時(shí)間而定。其次，2010年全球電子業(yè)景氣復蘇力道遲緩，2011年迄今表現也未見(jiàn)起色，在長(cháng)期供給大于需求的情況下，日本311大地震造成的斷鏈效應或許可減緩市場(chǎng)供需失衡問(wèn)題，將供給量收斂到適當的水平位置。
